Un asset capace di generare ogni anno un giro d\u2019affari da quasi 30 miliardi di euro. Con l\u2019Italia a ricoprire un ruolo da protagonista: quarta in termini di fatturato (5 miliardi) dietro Inghilterra, Germania e Spagna, con un impatto sul Pil superiore agli 11 miliardi e quasi 130mila persone impiegate nel settore. Ma soprattutto con un appeal crescente nei confronti di investitori finanziari e capitali dall\u2019estero. Non a caso le squadre con propriet\u00e0 estera in Serie A sono passate dall\u2019essere il 10% del totale nel 2013 al 35% di oggi.<\/p>\n\n\n\n
Sono alcuni dei numeri emersi dall\u2019incontro organizzato presso lo Studio Legance, a Milano, nel corso del quale \u00e8 stato presentato il lavoro di Aifi (l\u2019associazione italiana del private equity, venture capital e private debt) \u2013 con il supporto di Fineurop Soditic e di Legance \u2013 che ha fotografato il legame fra il mondo del calcio e quello della finanza alternativa. \u00abMondi fino a qualche tempo fa considerati lontani, ma fra i quali invece c\u2019\u00e8 una grande interconnessione\u00bb, ha osservato Innocenzo Cipolletta, presidente Aifi.<\/p>\n\n\n\n
In Italia \u00abl\u2019interesse degli investitori \u2013 ha commentato Marco Gubitosi, partner dello Studio Legance che insieme con Filippo Troisi, altro partner, ha introdotto l\u2019incontro \u2013 si \u00e8 concentrato, in linea con le tendenze europee, sui cosiddetti premium assets della Serie A sia maschile sia femminile. Stiamo parlando di club virtuosi dal punto di vista Esg, con flussi di cassa stabili derivanti perlopi\u00f9 dalla commercializzazione dei diritti audiovisivi, dai contratti di sponsorizzazione, dalla pubblicit\u00e0, dal merchandising e dalle entrate generate dalle partite \u201ccasalinghe\u201d, che, come evidenziato dalla ricerca Aifi, costituiscono le principali voci di ricavo di tali societ\u00e0\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Le quali ormai \u2013 parlando delle societ\u00e0 maggiori \u2013 si stanno ritagliando il ruolo di vere e proprie media company, \u00e8 stato detto nel corso della tavola rotonda cui hanno partecipato Alessandro Antonello (ad Inter), Luca Bassi (componente Cda Atalanta), Stefano Campoccia (vicepresidente Udinese), Stefano Cocirio (cfo Milan) e Roberto Spada (presidente del collegio sindacale Juventus) . Gli investitori finanziari \u00abhanno gradualmente aumentato la loro presenza nel capitale dei club, conferendo al calcio un maggior spessore istituzionale\u00bb ha poi affermato Eugenio Morpurgo, ad di Fineurop Soditic.<\/p>\n\n\n\n
Aifi ha esaminato la governance delle squadre protagoniste dei cinque principali campionati europei, \u2013 Premier League, Bundesliga, Liga, Serie A e Ligue 1 \u2013 per un totale di 96 squadre. Dall\u2019analisi emerge che attualmente oltre una squadra su quattro (27%) ha come azionista di maggioranza un investitore finanziario, fra operatori tradizionali di private equity, ma anche fondi sovrani e club deal. Nel dettaglio, il 13% delle squadre \u00e8 detenuto da fondi tradizionali, l\u20198% da club deal, il 6% da fondi sovrani, mentre il restante 73% fa riferimento a investitori individuali, soggetti industriali e, con specifico riferimento ai campionati tedesco e spagnolo, ad associazioni di tifosi. Solo cinque le societ\u00e0 quotate invece (in Italia Lazio e Juventus). Questo aspetto, unito ai delisting degli ultimi anni (come per la Roma) e al 2012 come ultimo anno per una quotazione, testimoniano come l\u2019Ipo non sembri rappresentare uno strumento pi\u00f9 di tanto adatto al mondo calcistico.<\/p>\n\n\n\n
Entrando nel dettaglio dei singoli Paesi, la Premiere League rappresenta il campionato caratterizzato dal maggior numero di investitori finanziari, presenti in maggioranza in oltre la met\u00e0 delle squadre: del resto si tratta anche del sistema con un volume pi\u00f9 elevato di ricavi, il doppio rispetto a Germania e Spagna e quasi il triplo rispetto all\u2019Italia. Nel nostro Paese le squadre di propriet\u00e0 di un investitore finanziario sono tre, di cui due partecipate da un fondo di private equity (Milan con RedBird Capital e investitori collegati a Bain Capital per l\u2019Atalanta) e una da un club deal (777 Partners sul Genoa).<\/p>\n\n\n\n
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