{"id":6862,"date":"2025-07-03T13:59:32","date_gmt":"2025-07-03T11:59:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.startupmagazine.it\/?p=6862"},"modified":"2025-07-03T13:59:33","modified_gmt":"2025-07-03T11:59:33","slug":"equity-crowdfunding-e-mercati-secondari-la-sfida-per-dare-piu-valore-agli-investimenti-di-vista-di-marina-micheli-head-of-crowdfunding-division-accelera-hub","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.startupmagazine.it\/index.php\/2025\/07\/03\/equity-crowdfunding-e-mercati-secondari-la-sfida-per-dare-piu-valore-agli-investimenti-di-vista-di-marina-micheli-head-of-crowdfunding-division-accelera-hub\/","title":{"rendered":"Equity crowdfunding e mercati secondari: la sfida per dare pi\u00f9 valore agli investimenti di vista di Marina Micheli \u2013 Head of Crowdfunding Division, ACCELERA HUB"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019equity crowdfunding \u00e8 ormai un canale sempre pi\u00f9 interessante per startup e PMI italiane. Non solo per raccogliere capitali, ma anche per costruire visibilit\u00e0, reputazione e relazioni solide con il mercato.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">C\u2019\u00e8 per\u00f2 una domanda che imprenditori e investitori si pongono sempre pi\u00f9 spesso: <strong>\u201cE dopo la campagna, come posso liquidare o valorizzare le mie quote?\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La risposta non \u00e8 semplice, ma \u00e8 anche ricca di opportunit\u00e0 da conoscere. In Italia, infatti, si stanno muovendo i primi passi verso la creazione di mercati secondari, strumenti fondamentali per dare maggiore dinamismo agli investimenti in equity crowdfunding.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>I primi passi dei mercati secondari in Italia<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fino a pochi anni fa, chi investiva nel crowdfunding doveva mettere in conto un orizzonte lungo, attendendo magari una vendita dell\u2019azienda o un ingresso in Borsa. Ma qualcosa sta cambiando.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"273\" height=\"154\" src=\"https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/image.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6863\"\/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le piattaforme italiane stanno aprendo spazi per permettere agli investitori di cedere le proprie quote:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Opstart<\/strong> ha creato <strong>Crowdarena<\/strong>, una bacheca digitale dove chi ha investito pu\u00f2 proporre in vendita le proprie quote. Non \u00e8 un vero mercato regolamentato, ma rappresenta un passo avanti importante verso una maggiore liquidit\u00e0.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Mamacrowd<\/strong>, con la sua <strong>Bacheca<\/strong>, offre uno spazio per segnalare la disponibilit\u00e0 a vendere o acquistare quote, con eventuali trattative private tra investitori.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>CrowdFundMe Board<\/strong> propone una sezione dedicata agli annunci, anche se per ora i volumi restano ancora contenuti.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"595\" height=\"151\" src=\"https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/image-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6864\" srcset=\"https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/image-1.png 595w, https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/image-1-300x76.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 595px) 100vw, 595px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questi strumenti funzionano come <strong>vetrine digitali<\/strong> dove domanda e offerta possono incontrarsi. Non sono ancora mercati ufficiali n\u00e9 garantiscono scambi rapidi, ma rappresentano un segnale positivo verso una maggiore maturit\u00e0 del settore.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Perch\u00e9 la liquidit\u00e0 conta<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La possibilit\u00e0 di rivendere le proprie quote non \u00e8 solo una comodit\u00e0. \u00c8 uno degli elementi che pu\u00f2 rendere l\u2019investimento in equity crowdfunding pi\u00f9 attrattivo, soprattutto per investitori professionali o istituzionali.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Non tutti, infatti, possono o vogliono tenere immobilizzati i propri capitali per cinque, sette o dieci anni in attesa di un evento di exit. Una via d\u2019uscita, anche parziale, <strong>rende pi\u00f9 serena la scelta di investire<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Gli ostacoli da superare<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Naturalmente, non mancano ancora delle sfide da affrontare:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Determinare il prezzo delle quote<\/strong> non \u00e8 semplice, perch\u00e9 si tratta di aziende non quotate, spesso giovani e in rapida evoluzione.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Vincoli societari<\/strong>: molte societ\u00e0 prevedono, nei patti sociali, limitazioni al trasferimento delle quote per tutelare la governance e la stabilit\u00e0 del capitale.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Aspetti burocratici<\/strong>: trasferire quote di una Srl richiede spesso atti notarili e tempi tecnici, anche se sempre pi\u00f9 piattaforme stanno studiando modalit\u00e0 per semplificare il processo.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nonostante queste difficolt\u00e0, \u00e8 significativo che il settore stia lavorando a soluzioni innovative. Secondo l\u2019indagine Opstart 2024, <strong>quasi la met\u00e0 degli investitori considera la possibilit\u00e0 di liquidare le proprie quote uno degli aspetti pi\u00f9 importanti per scegliere se investire<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Una soluzione concreta: il Regime Alternativo di Intestazione delle Quote (RAIQ)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un passo avanti concreto per semplificare il trasferimento delle quote \u00e8 il <strong>Regime Alternativo di Intestazione delle Quote (RAIQ)<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Grazie a questo sistema:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>le quote non vengono intestate direttamente all\u2019investitore, ma a un intermediario fiduciario (ad esempio Directa SIM);<\/li>\n\n\n\n<li>l\u2019investitore resta il beneficiario economico, con pieni diritti patrimoniali;<\/li>\n\n\n\n<li>il trasferimento delle quote pu\u00f2 avvenire <strong>con semplice scrittura privata<\/strong>, senza obbligo di atto notarile, riducendo tempi e costi.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Non \u00e8 ancora una garanzia di liquidit\u00e0 immediata, ma \u00e8 <strong>un grande passo avanti verso una gestione pi\u00f9 snella e moderna<\/strong> degli investimenti in equity crowdfunding.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Nuove strade all\u2019orizzonte<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Guardando al futuro, il crowdfunding si sta aprendo anche a tecnologie innovative come la blockchain, attraverso strumenti come i <strong>Security Token Offerings (STO)<\/strong>. L\u2019idea \u00e8 digitalizzare le quote societarie, facilitandone il trasferimento e potenzialmente abbattendo i costi.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Anche in questo campo, tuttavia, siamo ancora in fase sperimentale. Servono regole chiare, infrastrutture sicure e, soprattutto, la fiducia del mercato.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Cosa fare se stai pensando al crowdfunding<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se sei una startup o una PMI e stai valutando il crowdfunding, il consiglio \u00e8 semplice: <strong>informati bene sulle regole di trasferibilit\u00e0 delle quote<\/strong>. E, se possibile, prevedi gi\u00e0 nello statuto soluzioni che rendano pi\u00f9 agevole la futura liquidit\u00e0 per i tuoi investitori.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Chi raccoglie capitale non deve spaventarsi per la questione liquidit\u00e0. Deve solo sapere che:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>il crowdfunding resta un investimento a medio-lungo termine;<\/li>\n\n\n\n<li>esistono strumenti per favorire lo scambio delle quote, anche se non garantiscono ancora tempi o prezzi certi;<\/li>\n\n\n\n<li>la trasparenza verso gli investitori su questi aspetti \u00e8 fondamentale.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-media-text is-stacked-on-mobile\" style=\"grid-template-columns:29% auto\"><figure class=\"wp-block-media-text__media\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"600\" height=\"600\" src=\"https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1669566525417.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-6072 size-full\" srcset=\"https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1669566525417.jpg 600w, https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1669566525417-300x300.jpg 300w, https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1669566525417-150x150.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 600px) 100vw, 600px\" \/><\/figure><div class=\"wp-block-media-text__content\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong><em>Marina Micheli <\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Head of Crowdfunding Division di Accelera Hub<\/em><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-post-featured-image\"><a href=\"https:\/\/www.startupmagazine.it\/index.php\/2025\/07\/03\/equity-crowdfunding-e-mercati-secondari-la-sfida-per-dare-piu-valore-agli-investimenti-di-vista-di-marina-micheli-head-of-crowdfunding-division-accelera-hub\/\" target=\"_self\" ><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1280\" height=\"720\" src=\"https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/IMMAGINE-8-articolo-8.jpg\" class=\"attachment-post-thumbnail size-post-thumbnail wp-post-image\" alt=\"Equity crowdfunding e mercati secondari: la sfida per dare pi\u00f9 valore agli investimenti di vista di Marina Micheli \u2013 Head of Crowdfunding Division, ACCELERA HUB\" style=\"object-fit:cover;\" srcset=\"https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/IMMAGINE-8-articolo-8.jpg 1280w, https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/IMMAGINE-8-articolo-8-300x169.jpg 300w, https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/IMMAGINE-8-articolo-8-1024x576.jpg 1024w, https:\/\/www.startupmagazine.it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/IMMAGINE-8-articolo-8-768x432.jpg 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1280px) 100vw, 1280px\" \/><\/a><\/figure>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L\u2019equity crowdfunding \u00e8 ormai un canale sempre pi\u00f9 interessante per startup e PMI italiane. 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