{"id":2866,"date":"2024-05-15T12:05:00","date_gmt":"2024-05-15T12:05:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.startupmagazine.it\/?p=2866"},"modified":"2024-05-13T15:45:05","modified_gmt":"2024-05-13T15:45:05","slug":"la-regolamentazione-della-banca-ditalia-sul-crowdfunding-e-gli-sviluppi-per-il-real-estate","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.startupmagazine.it\/index.php\/2024\/05\/15\/la-regolamentazione-della-banca-ditalia-sul-crowdfunding-e-gli-sviluppi-per-il-real-estate\/","title":{"rendered":"La regolamentazione della Banca d\u2019Italia sul Crowdfunding e gli sviluppi per il Real estate"},"content":{"rendered":"\n

Con la pubblicazione delle Disposizioni della Banca d\u2019Italia del 6 maggio 2024 si conclude la fase della regolamentazione dei fornitori di servizi di crowdfunding che ha preso avvio con il d.lgs. 10 marzo 2023, n. 30, di modifica del Testo Unico della Finanza, in attuazione del Regolamento (UE) 2020\/1503 ed \u00e8 proseguita con la Delibera Consob n. 22720 del 1\u00b0 giugno 2023. <\/p>\n\n\n\n

Dall’11 novembre 2023 possono operare in Italia esclusivamente i fornitori di servizi di crowdfunding per le imprese che abbiano ottenuto l’autorizzazione e siano iscritti nell’apposito Registro tenuto dall’Autorit\u00e0 europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA). Si tratta, quindi, del punto di arrivo del percorso di trasformazione dei portali da strumenti digitali on line a soggetti del mondo dell\u2019intermediazione finanziaria regolamentata.<\/p>\n\n\n\n

Lo schema di fondo della disciplina \u00e8, tutto sommato, tradizionale.  La Consob e la Banca d\u2019Italia si ripartiscono i compiti (anche attraverso un protocollo d\u2019intesa del 19 giugno 2023 sullo scambio di informazioni e sul coordinamento delle ispezioni): alla prima toccano la trasparenza e la correttezza dei comportamenti, la gestione dei conflitti d\u2019interesse e i sistemi di remunerazione e incentivazione, alla seconda il contenimento del rischio, la stabilit\u00e0 patrimoniale e la sana e prudente gestione. Anche l\u2019autorizzazione iniziale \u00e8 ripartita: va alla Banca d\u2019Italia se si tratta di banche, istituti di pagamento, intermediari finanziari (in quanto gi\u00e0 vigilati), alla Consob per tutti gli altri (e quindi per i nuovi operatori specializzati).<\/p>\n\n\n\n

La Banca d\u2019Italia, secondo l\u2019impostazione della vigilanza sugli intermediari, deve assicurare il rispetto degli obblighi di adeguatezza patrimoniale, di contenimento del rischio e sulle partecipazioni detenibili nonch\u00e9 in tema di governance, di organizzazione amministrativo-contabile, dei controlli di conformit\u00e0 e di audit. E ancora molto rilevanti sono gli obblighi di verifica nei confronti dei titolari dei progetti.<\/p>\n\n\n\n

Anche le disposizioni BI appena pubblicate, dopo una minimale consultazione, sono in questa scia e riguardano le comunicazioni alle Autorit\u00e0 sulla fornitura del servizio e sui requisiti di onorabilit\u00e0 e di idoneit\u00e0 dei partecipanti al capitale e degli esponenti, da sottoporre alla procedura di valutazione standard valida per tutti gli intermediari. In effetti, la Banca d\u2019Italia aveva gi\u00e0 emanato propri \u201cOrientamenti di vigilanza\u201d (2 agosto 2023) con indicazioni specifiche sui requisiti generali dell\u2019organizzazione e sul ruolo degli organi aziendali. <\/p>\n\n\n\n

Nel complesso si tratta di una serie di obblighi che vanno rispettati con molta attenzione perch\u00e9 quello che non viene esplicitato dalle disposizioni \u00e8 quale sar\u00e0 la prassi concreta dei successivi controlli di vigilanza, che non mancheranno. \u00c8 agevole prevedere che la vigilanza si svolger\u00e0 sul doppio binario dei controlli a distanza nel continuo e di quelli ispettivi, periodici o straordinari. La fase ispettiva \u00e8 quella che tira le somme dei giudizi della Vigilanza e che pu\u00f2 attivare provvedimenti specifici per rimediare alle carenze accertate, procedimenti sanzionatori e, nei casi estremi, la revoca dell\u2019autorizzazione.<\/p>\n\n\n\n

Tutto questo \u00e8 davvero importante per il Real estate. Infatti, il recente forte sviluppo del crowdfunding immobiliare scaturisce dalla sua particolare attitudine a sostenere i progetti immobiliari. E la migliore reputazione sul mercato dei fornitori di servizi, quale beneficio della regolamentazione, potr\u00e0 dargli ulteriore impulso.<\/p>\n\n\n\n

Nella prospettiva degli investitori il crowdfunding immobiliare non mostra i difetti dei fondi immobiliari retail, ormai in via di estinzione, a partire dall\u2019incertezza sui tempi della liquidazione. Il collegamento diretto con uno specifico progetto, dettagliatamente descritto sul portale, rende la proposta del crowdfunding pi\u00f9 comprensibile e concreta; si aggiungono il ticket minimo molto contenuto, la data di chiusura predeterminata, l\u2019informativa continua.<\/p>\n\n\n\n

Nella logica dello sviluppo dei progetti immobiliari il crowdfunding consente di diversificare le fonti di finanziamento attraverso un iter molto pi\u00f9 veloce rispetto al credito bancario, senza peraltro escludere le banche dall\u2019operazione; queste, anzi, potranno essere incentivate ad intervenire proprio dalla ripartizione del rischio con investitori privati. Non da ultimo il canale del crowdfunding accresce la visibilit\u00e0 dei progetti e dell\u2019impresa che li realizza creando un ambiente favorevole e una cerchia di investitori interessati anche ad ulteriori iniziative.<\/p>\n\n\n\n

In conclusione, la comunit\u00e0 del Real estate deve guardare con favore al fenomeno del crowdfunding che non solo accresce gli strumenti finanziari disponibili per le iniziative immobiliari ma mostra anche come la tecnologia non si limiti a semplificare processi operativi esistenti ma sia in grado di creare sviluppo attraverso l\u2019innovazione.<\/p>\n\n\n\n

Riproduzione: MonitorImmobiliare.it<\/em><\/p>\n\n\n

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