{"id":1318,"date":"2024-03-20T13:45:00","date_gmt":"2024-03-20T13:45:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.startupmagazine.it\/?p=1318"},"modified":"2024-03-20T13:47:07","modified_gmt":"2024-03-20T13:47:07","slug":"caso-crowdfunding-limportanza-della-fiducia-per-le-piccole-imprese","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.startupmagazine.it\/index.php\/2024\/03\/20\/caso-crowdfunding-limportanza-della-fiducia-per-le-piccole-imprese\/","title":{"rendered":"Caso crowdfunding\/ L\u2019importanza della fiducia per le piccole imprese"},"content":{"rendered":"\n

di Giuseppe Vegas<\/p>\n\n\n

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La recentissima legge di riforma del mercato dei capitali ha suscitato entusiasmi e critiche, prevalentemente incentrati sul tema dell\u2019attrattivit\u00e0 del sistema-paese nei confronti degli investimenti esteri. \u00c8 cos\u00ec passata sotto silenzio una piccola rivoluzione che, seppur limitata al mercato interno, potrebbe provocare un cambiamento di abitudini degli investitori tutt\u2019altro che irrilevante.<\/p>\n\n\n\n

Intervenendo in tema di dematerializzazione delle quote delle piccole e medie imprese, la nuova normativa ha aperto al mercato dei capitali il crowdfunding. Il cosiddetto finanziamento collettivo \u00e8 un sistema semplice per ottenere risorse, soprattutto da parte di persone che non dispongono di elevati capitali, ma che spesso conoscono i titolari di imprese di modeste dimensioni.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019Italia ha adottato, prima nel mondo nel 2013, un regolamento in materia. Col passare del tempo, il nuovo metodo di finanziamento, che ha il pregio di essere diretto e di bypassare gli intermediari, \u00e8 andato sempre pi\u00f9 prendendo piede. Pur utilizzando il sistema bancario, indispensabile per le transazioni monetarie, \u00e8 stato utilizzato anche per imprese pi\u00f9 grandi. L\u2019Unione Europea ha approvato poi lo scorso anno un regolamento attraverso il quale vengono armonizzate, e quindi estese a tutti i paesi, le regole in materia.<\/p>\n\n\n\n

Di particolare importanza \u00e8 il fatto che la nuova normativa autorizzi ad acquistare e vendere titoli rappresentativi del capitale delle imprese, cio\u00e8 le quote delle societ\u00e0 a responsabilit\u00e0 limitata. La novit\u00e0 consente al crowdfunding di trasformarsi, da una sorta di colletta, qual era nel disegno originario, in un vero e proprio strumento cui ricorrere per la crescita del sistema industriale. In questo modo, senza essere obbligati ad adempiere alla rigida normativa in tema di appello al pubblico risparmio, la gran parte delle imprese di minore dimensione, potr\u00e0 disporre di risorse sufficienti per modificare la struttura finanziaria ed affrontare il mercato con migliori prospettive e con procedure pi\u00f9 snelle. In proposito, si deve notare che, mentre l\u2019originario sistema di crowdfunding risultava di fatto finalizzato all\u2019aumento del debito, la riforma consentir\u00e0 di accrescere il capitale di rischio e aprirlo realmente agli investitori al dettaglio.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019ulteriore passo compiuto dalla legge italiana appena approvata consente la registrazione e il trasferimento telematico dei titoli rappresentativi di capitale. Il che potrebbe offrire lo strumento per creare un mercato moderno ed efficiente. Da ultimo, ma non per ultimo, la nuova normativa europea incrementa il limite del finanziamento attivabile, portandolo sino a 5 milioni. Si tratta di una somma di tutto rispetto, solo che si consideri che il maggior numero delle nuove quotazioni nel segmento di accesso di Borsa Italiana, l\u2019EGM (Euronext Growth Milan), non va oltre una raccolta media di tre milioni di euro. Allo scopo di tutelare gli investitori, infine, vengono estese le autorizzazioni e rafforzati i controlli di Banca d\u2019Italia e Consob.<\/p>\n\n\n\n

Ciliegina sulla torta: se si segue questa strada e l\u2019impresa \u00e8 una start-up si potr\u00e0 ottenere anche un credito di imposta, deducibile fino al 50 per cento della somma investita. Un\u2019agevolazione fiscale che, in molti casi, fa la differenza.<\/p>\n\n\n\n

Ma non \u00e8 tutto. La vera novit\u00e0, quasi rivoluzionaria, consiste nel fatto che utilizzare questa strada d\u00e0 modo di tagliare una serie di spese e procedure, che fino ad oggi sono state la principale causa della disaffezione di molti imprenditori nei confronti dei mercati finanziari. Non serviranno pi\u00f9 complesse pratiche per ottenere fidi bancari, n\u00e9 la necessit\u00e0 di disporre di adeguati collaterali a fini di garanzia. Per ottenere nuovo capitale non sar\u00e0, in molti casi, pi\u00f9 necessario quotarsi in Borsa. Ne consegue che si potr\u00e0 evitare di impegnarsi per produrre costosi documenti e prospetti, necessari per accedere al mercato borsistico. Evitando di entrare nel magico mondo di Piazza Affari, si potranno risparmiare le spese necessarie per dotare l\u2019impresa di nuove strutture destinate alla compliance. Inoltre, non verr\u00e0 applicata la rigorosa normativa in materia di comunicazioni al mercato e anche la soggezione ad alcuni reati societari risulter\u00e0 attenuata. Le imprese poi non saranno tenute ad adempiere alle regole in tema di composizione dell\u2019organo di governo sociale o di obiettivi in materia di sostenibilit\u00e0.<\/p>\n\n\n\n

A ben guardare, a prescindere dai vantaggi a disposizione delle imprese minori, le nuove statuizioni, se sanciscono la fine di un\u2019epoca, aprono contemporaneamente ad una sorta di democratizzazione della finanza. Un sistema nel quale sia pi\u00f9 facile investire il proprio denaro e collegare l\u2019investimento alla fiducia diretta nei confronti dell\u2019imprenditore e dell\u2019impresa. Il risparmiatore potr\u00e0 anche trovare soddisfazione aggiuntiva in tutti i casi in cui il proprio investimento sar\u00e0 funzionale a creare un\u2019occasione di sviluppo del territorio in cui vive.<\/p>\n\n\n\n

Se poi si considera anche la possibilit\u00e0 di scambiare strumenti finanziari attraverso un token, cio\u00e8 una scrittura informatica che rappresenta la titolarit\u00e0 di un bene o di una frazione di esso, allora non si pu\u00f2 fare a meno di constatare che, in brevissimo tempo e quasi senza che ce ne si potesse accorgere, l\u2019antico mondo, non di rado caratterizzato da bizantinismi e inutili complessit\u00e0, si sta sgretolando come un castello di carte.<\/p>\n\n\n\n

Con un ulteriore effetto favorevole per imprese e risparmiatori. Quello di consentire alle piccole e medie imprese di ridurre i loro costi operativi e poter finalmente affrontare alla pari le grandi multinazionali tecnologiche, che fino ad oggi, sfuggendo alla regolamentazione obbligatoria per il finanziamento delle altre imprese finanziarie, la hanno fatta da padrone nei nostri mercati.<\/p>\n\n\n\n

Riproduzione Il Messaggero<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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